Posted in ПAO «Сeвeрстaль» (ММВБ-РТС: CHMF; LSE: SVST), oднa из вeдущиx мирoвыx стaлeлитeйныx и гoрнoдoбывaющиx кoмпaний, сeгoдня oбъявляeт свoи финaнсoвыe рeзультaты зa втoрoй квaртaл и пeрвoe пoлугoдиe 2019 гoдa.
КOНСOЛИДИРOВAННЫE ФИНAНСOВЫE РEЗУЛЬТAТЫ ЗA КВAРТAЛ, ЗAВEРШИВШИЙСЯ 30 ИЮНЯ 2019 ГOДA
Примeчaния:
РЕЗУЛЬТАТЫ ВТОРОГО КВАРТАЛА 2019 ГОДА В СРАВНЕНИИ С РЕЗУЛЬТАТАМИ ПЕРВОГО КВАРТАЛА 2019 ГОДА:
– Выручка Группы выросла на 7.2% к предыдущему кварталу и составила $2,177 млн. (1 кв. 2019: $ 2,031 млн), что в основном обусловлено благоприятным уровнем цен на сталь и сырье.
– Групповой показатель EBITDA увеличился на 13.6% до $753 млн. (1 кв. 2019: $663 млн.) ввиду роста выручки. Вертикально-интегрированная модель Группы позволила обеспечить значение показателя рентабельности по EBITDA на уровне 34.6%, что является одним из самых высоких показателей в отрасли.
– Свободный денежный поток составил $263 млн. (1 кв. 2019: $389 млн.), что главным образом отражает увеличение капитальных инвестиций и изменения в оборотном капитале по сравнению с 1 кв. 2019, несмотря на рост прибыли.
– Чистая прибыль составила $475 млн. (1 кв. 2019: $428 млн.), которая включает прибыль от курсовых разниц в размере $30 млн.
– Денежные потоки на капитальные инвестиции составили $267 млн. (1 кв. 2019: $209 млн.).
– Чистый долг увеличился до $1,469 млн. на конец 2 кв. 2019 (1 кв. 2019: $863 млн.), главным образом за счёт роста общего долга и снижения остатков денежных средств и их эквивалентов.
– «Северсталь» стремится обеспечить рост акционерной стоимости Компании, одновременно сохраняя комфортный уровень долга. Финансовое положение «Северстали» остается устойчивым при коэффициенте чистый долг/EBITDA на уровне 0.5x на конец 2 кв. 2019. Как следствие, рекомендованные дивиденды за три месяца, завершившихся 30 июня 2019 года, составляют 26.72 рублей на акцию.
РЕЗУЛЬТАТЫ ПЕРВОГО ПОЛУГОДИЯ 2019 ГОДА В СРАВНЕНИИ С РЕЗУЛЬТАТАМИ ПЕРВОГО ПОЛУГОДИЯ 2018 ГОДА:
– Выручка Группы снизилась на 5.1% по сравнению с первым полугодием 2018 года до $4,208 млн. (6 мес. 2018: 4,432 млн.). Снижение выручки обусловлено более низкими ценами реализации и снижением объема продаж стальной продукции относительно аналогичного периода предыдущего года.
– Показатель EBITDA по Группе снизился на 10.4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составил $1,416 млн. (6 мес. 2018: $1,580 млн.) в основном за счет снижения выручки. Таким образом, показатель рентабельности по EBITDA остался на высоком уровне 33.7% (6 мес. 2018: 35.6%).
– Компания сгенерировала $652 млн. свободного денежного потока (6 мес. 2018: $887 млн), что является снижением на 26.5% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Сокращение обусловлено в большей степени снижением EBITDA и увеличением капитальных инвестиций относительно первого полугодия 2018 года.
ФИНАНСОВОЕ ПОЛОЖЕНИЕ КОМПАНИИ, КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ:
– Денежные средства и их эквиваленты на конец 2 кв. 2019 составили $345 млн. (1 кв. 2019: $583 млн.), что отражает выплату дивидендов, нивелированную размещением двух выпусков рублевых облигаций и генерацией свободного денежного потока за период.
– Общий долг Группы увеличился до $1,814 млн. (1 кв. 2019: $1,446 млн.). В апреле 2019 года «Северсталь» разместила два выпуска рублевых облигаций со сроком погашения в 2029 году и возможностью досрочного выкупа в 2024 и 2026 годах.
– Чистый долг увеличился до $1,469 млн. на конец 2 кв. 2019 (1 кв. 2019: $863 млн.), главным образом отражая рост общего долга и снижение остатка денежных средств и их эквивалентов. Коэффициент чистый долг/EBITDA составил 0.5x на конец 2 кв. 2019 (1 кв. 2019: 0.3x). Коэффициент чистый долг/EBITDA остаётся одним из самых низких среди сталелитейных компаний во всем мире, что позволяет Компании сохранять баланс между низким уровнем долговой нагрузки и обеспечением высокой доходности акционерам «Северстали».
– Ликвидность в размере $345 млн. в виде денежных средств и их эквивалентов, а также гарантированные неиспользованные средства в рамках открытых кредитных линий в размере $1,201 млн., – все это с избытком покрывает тело краткосрочного финансового долга, составляющее $259 млн.
Александр Шевелев, генеральный директор АО «Северсталь Менеджмент», так прокомментировал результаты:
«Я рад сообщить, что во 2 квартале 2019 года «Северсталь» продемонстрировала устойчивые финансовые результаты на фоне благоприятной конъюнктуры на мировых рынках сырья и стали, а также продолжающихся программ эффективности компании.
В условиях роста цен на железорудное сырьё и снижения рентабельности неинтегрированных металлургов во всем мире, мы в очередной раз продемонстрировали преимущества вертикально-интегрированных бизнес моделей по сравнению с конкурентами. Во 2 квартале 2019 года EBITDA компании выросла почти на 14% и составила $753 млн. При этом наша рентабельность по EBITDA выросла до 34.6%, что является одним из самых высоких показателей в сталелитейной отрасли.
В ноябре 2018 года на Дне Инвестора мы представили планы по ежегодному росту EBITDA в среднем на 10 — 15% в год без учета макро-факторов, а также список инвестиционных проектов на следующие 5 лет, которые и должны поддержать рост. В первом полугодии 2019 года в рамках приоритета «Превосходный клиентский опыт» мы смогли нарастить EBITDA на $85 млн.
Хотелось бы отметить некоторые ключевые события 2 квартала 2019 года:
– Мы подписали обязывающее соглашение о продаже АО «Северсталь – Сортовой завод Балаково». Сумма сделки составляет $215 млн. После продажи мини-завода в Балаково мы сконцентрируемся на производстве стали на нашем основном активе, Череповецком металлургическом комбинате. Мы уверены, что это позволит нам максимально эффективно выстроить процессы внутри компании для реализации приоритетов нашей обновленной стратегии.
– В 2019 году мы продолжаем работу по совершенствованию раскрытия информации и реализации проектов по снижению воздействия на окружающую среду. Так, во втором квартале 2019 года мы опубликовали презентацию для ESG инвесторов, а также раскрыли информацию по управлению гидротехническими сооружениями и системе риск менеджмента нашего рудного сегмента.
Совет Директоров сохраняет уверенность в перспективах компании, что дает ему основание рекомендовать дивиденды за 2 квартал 2019 года в размере 26.72 рублей на одну обыкновенную акцию, что превышает 100% свободного денежного потока за квартал».
ДИВИДЕНДЫ
Совет директоров «Северстали» рекомендует выплатить дивиденды за три месяца, завершившихся 31 июня 2019 года, в размере 26.72 рублей на одну обыкновенную акцию. Одобрение решения о выплате дивидендов ожидается на внеочередном общем собрании акционеров, которое состоится 6 сентября 2019 года. Датой, на которую составляется список акционеров для участия во внеочередном общем собрании акционеров, является 12 августа 2019 года. Рекомендованной датой, на которую составляется список акционеров для получения дивидендов, является 17 сентября 2019 года. Одобрение решения о дате, на которую составляется список акционеров для получения дивидендов, ожидается на внеочередном общем собрании акционеров, которое состоится 6 сентября 2019 года.
ПРОГНОЗ
Во втором квартале 2019 года цены на железорудное сырьё сохранились на рекордном уровне на фоне перебоев с поставками в Бразилии и Австралии в первом полугодии 2019 года, а также ростом выплавки стали в Китае. Несмотря на то, что спрос на сталь в других странах (кроме Китая) стагнирует из-за снижения потребления в европейском автомобильном и машиностроительном секторах и неблагоприятной конъюнктуры в Турции, текущая цена сырьевой корзины оказывает определенный уровень поддержки цен на сталь, ограничивая потенциал снижения. Спрос на сталь в России в первом полугодии 2019 года продемонстрировал значительный рост в 10% по сравнению с 6 мес. 2018, что связано с накоплением складских запасов в строительной отрасли. В связи с этим втором полугодии 2019 года ожидается замедление роста спроса на сталь.
Тем не менее, близость «Северстали» к экспортным рынкам продолжает оставаться важным конкурентным преимуществом, позволяя быстро адаптироваться к изменениям и получать дополнительный эффект от изменения цен как на внутреннем, так и на внешнем рынках.
Несмотря на ряд потенциальных сдерживающих факторов как на экспортном, так и на внутреннем рынке, Совет Директоров Компании остается уверенным в том, что «Северсталь» сохранит устойчивое финансовое положение по сравнению с компаниями-аналогами как на российском, так и на глобальном рынках.