Posted in ПAO «ТМК» («ТМК» или «Группa»), oдин из вeдущиx мирoвыx прoизвoдитeлeй труб для нeфтeгaзoвoй прoмышлeннoсти, oбъявляeт прoмeжутoчныe кoнсoлидирoвaнныe рeзультaты дeятeльнoсти зa шeсть мeсяцeв, зaкoнчившиxся 30 июня 2018 г., в сooтвeтствии с мeждунaрoдными стaндaртaми финaнсoвoй oтчeтнoсти (МСФO).
Oснoвныe пoкaзaтeли зa 2-й квaртaл и пeрвoe пoлугoдиe 2018 г.
Финaнсoвыe рeзультaты
— Выручкa зa 2-й квaртaл 2018 г. вырoслa нa 6% пo срaвнeнию с прeдыдущим квaртaлoм и сoстaвилa 1 355 миллиoнoв дoллaрoв СШA; выручкa зa пeрвoe пoлугoдиe увeличилaсь нa 28% пo срaвнeнию с aнaлoгичным пeриoдoм прoшлoгo гoдa и сoстaвилa 2 628 миллиoнoв дoллaрoв СШA.
— Скoррeктирoвaнный пoкaзaтeль EBITDA вo 2-м квaртaлe 2018 г. вырoс нa 23% пo срaвнeнию с прeдыдущим квaртaлoм и сoстaвил 197 миллиoнoв дoллaрoв СШA; скoррeктирoвaнный пoкaзaтeль EBITDA зa пeрвoe пoлугoдиe 2018 г. вырoс нa 30% пo срaвнeнию с aнaлoгичным пeриoдoм прoшлoгo гoдa и сoстaвил 357 миллиoнoв дoллaрoв СШA.
— Рeнтaбeльнoсть пo скoррeктирoвaннoму пoкaзaтeлю EBITDA сoстaвилa 15% вo 2-м квaртaлe 2018 г. и 14% в пeрвoм пoлугoдии 2018 г.
— Чистый долг на 30 июня 2018 г. составил 2 715 миллионов долларов США.
— Отношение чистого долга к показателю EBITDA на 30 июня 2018 г. снизилось до 3,95x.
Основные события Компании
В июле в рамках выставки ИННОПРОМ-2018 ТМК подписала ряд важных стратегических соглашений, способствующих выполнению программы цифровой трансформации Компании.
Были подписаны соглашения с консалтинговой компанией KPMG и российской телекоммуникационной компанией ЭР-Телеком, с немецкой компанией PSI Metals GmbH, поставщиком программных решений по управлению производством, подписан меморандум о сотрудничестве в рамках проектов по повышению эффективности производства на предприятиях ТМК.
ТМК также заключила соглашение с компанией SAP, в рамках которого планируется открытие на базе Уральского федерального университета лаборатории SAP Next-Gen Innovation Laboratory, ключевым поставщиком задач для которой станет ТМК.
Прогноз
ТМК подтверждает свой предыдущий прогноз на 2018 год и ожидает, что в целом рентабельность по скорректированному показателю EBITDA сохранится на уровне прошлого года, а общий скорректированный показатель EBITDA будет выше по сравнению с 2017 г.
Комментарий Генерального директора ТМК Александра Ширяева:
«Я рад сообщить о росте финансовых показателей во 2-м квартале и первом полугодии 2018 г. и увеличении скорректированного показателя EBITDA Группы в первом полугодии 2018 г. на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Эти цифры отражают дальнейшее улучшение показателей во всех дивизионах Группы, обусловленное продолжающимся улучшением структуры продаж и проведением корпоративных инициатив по повышению рентабельности. Группа продемонстрировала значительный рост выручки на фоне устойчивого спроса на трубы OCTG, увеличения объемов реализации бесшовных труб и повышения цен на продукцию.
ТМК нацелена на сохранение позиций в авангарде сегмента производства труб для нефтегазовой отрасли. Для этого мы продолжаем ориентироваться на разработку новых продуктов как самостоятельно, так и в партнерстве с нашими ключевыми клиентами, и в отчетный период продолжили процесс повышения эффективности маркетинговой платформы для расширения нашего глобального охвата и повышения уровня взаимодействия с клиентами.
ТМК подтверждает свой предыдущий прогноз до конца 2018 г. и ожидает, что высокие объемы бурения и затраты на разведку и добычу в США, устойчивые показатели в России и продолжающийся рост в Европе будут способствовать улучшению показателей Компании во второй половине года».
Суммы, исчисленные в денежном выражении, проценты и прочие цифровые показатели, включенные в данный пресс-релиз результатов деятельности ТМК, были округлены до целых величин. В результате округления отдельные итоговые суммы в таблицах могут отличаться от арифметической суммы слагаемых величин.
(1) Скорректированный показатель EBITDA предсталяет собой сумму чистой прибыли/(убытка) за отчетный период до вычета финансовых расходов и финансовых доходов, расходов по налогу на прибыль, амортизации основных средств и нематериальных активов, курсовых разниц, обесценения внеоборотных активов, изменений в резервах (кроме начислений премиальных выплат), убытка/(прибыли) от выбытия основных средств, убытка/(прибыли) от изменения справедливой стоимости производных финансовых инструментов, доли в (прибыли)/убытках ассоциированных компаний и иных неденежных, единовременных и нетипичных статей.
Обзор результатов за 2-й квартал и первое полугодие 2018 г.
Обзор рынков
Результаты за 2-й квартал 2018 г. по сравнению с 1-м кварталом 2018 г.
Во 2-м квартале 2018 г. объем российского рынка трубной продукции увеличился на 4% по сравнению с предыдущим кварталом, что обусловлено ростом спроса на трубы промышленного назначения. Российский рынок труб OCTG сократился на 3% по сравнению с предыдущим кварталом на фоне сезонного снижения активности закупочной деятельности нефтегазовых компаний. Доля горизонтального бурения выросла с 44% в 1-м квартале 2018 г. до 45% во 2-м квартале 2018 г.
На рынке США во 2-м квартале 2018 г. отмечался дальнейший рост объемов буровых работ: по данным Baker Hughes, среднее количество буровых установок выросло на 8% по сравнению с 1-м кварталом. В связи с этим, по данным Preston Pipe, объем потребления труб OCTG вырос на 9% по сравнению с предыдущим кварталом.
Во 2-м квартале 2018 г. европейские производители трубной продукции сохранили положительную динамику показателей за счет высокого спроса на бесшовные трубы со стороны как американских, так и европейских потребителей, а также благоприятной ценовой ситуации на рынке трубной продукции.
Результаты за первое полугодие 2018 г. по сравнению с первым полугодием 2017 г.
В первом полугодии 2018 г. объем российского рынка трубной продукции вырос на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в основном за счет повышения спроса на трубы большого диаметра (ТБД) и сварные трубы промышленного назначения. Рост рынка был частично нивелирован снижением спроса на трубы OCTG по сравнению с первым полугодием 2017 г. Повышенный спрос в первом полугодии 2017 г. был обусловлен пополнением складских запасов труб OCTG нефтегазовыми компаниями на фоне роста цен на нефть. Объемы буровых работ в России выросли на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом доля горизонтального бурения увеличилась с 39% в первом полугодии 2017 г. до 45% в первом полугодии 2018 г.
В США повышение цен на нефть и увеличение затрат нефтегазовых компаний на разведку и добычу обеспечили рост объемов буровых работ и количества буровых установок, повышение спроса на трубы OCTG и улучшение ценовой конъюнктуры.
На европейском трубном рынке ситуация в первом полугодии 2018 г. заметно улучшилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года: вырос спрос на трубную продукцию со стороны как американских, так и европейских потребителей, повысилась загрузка производственных мощностей, улучшилась ценовая конъюнктура.
Финансовые результаты
Результаты за 2-й квартал 2018 г. по сравнению с 1-м кварталом 2018 г.
По сравнению с 1-м кварталом 2018 г. выручка увеличилась на 6% за счет повышения объемов и цен реализации трубной продукции в Американском и Европейском дивизионах и устойчивых показателей Российского дивизиона.
Скорректированный показатель EBITDA вырос на 37 миллионов долларов США по сравнению с предыдущим кварталом и составил 197 миллионов долларов США, в основном за счет улучшения показателей Американского и Европейского дивизионов. Во 2-м квартале 2018 г. рентабельность по скорректированному показателю EBITDA увеличилась на 2 п. п. по сравнению с 1-м кварталом и составила 15%, главным образом по причине роста доли более маржинальной продукции в структуре продаж в Американском и Европейском дивизионах.
По состоянию на 30 июня 2018 г. общий долг снизился до 2990 миллионов долларов США по сравнению с 3127 миллионами долларов США по состоянию на 31 марта 2018 г. Чистый долг остался в целом на уровне 1-го квартала 2018 г. и по состоянию на 30 июня 2018 г. составил 2715 миллионов долларов США.
Результаты за первое полугодие 2018 г. по сравнению с первым полугодием 2017 г.
По сравнению с первым полугодием 2017 г. выручка увеличилась на 28% в результате улучшения показателей во всех трех дивизионах Компании.
Скорректированный показатель EBITDA вырос на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В 1-м квартале 2018 г. рост скорректированного показателя EBITDA был частично нивелирован ростом цен на сырье по сравнению с 1-м кварталом 2017 г. Тем не менее, рентабельность по скорректированному показателю EBITDA выросла с 13% в первом полугодии 2017 г. до 14% в первом полугодии 2018 г.
По состоянию на 30 июня 2018 г. общий долг снизился до 2990 миллионов долларов США по сравнению с 3239 миллионами долларов США по состоянию на 31 декабря 2017 г. За период с конца 2017 г. средневзвешенная номинальная процентная ставка по заемным средствам снизилась на 90 базисных пунктов и составила 7,27% по состоянию на конец отчетного периода. Чистый долг немного вырос с 2688 миллионов долларов США по состоянию на 31 декабря 2017г. до 2715 миллионов долларов США по состоянию на 30 июня 2018 г..
Прогноз и тренды
ТМК подтверждает свой предыдущий прогноз на 2018 г. и ожидает, что в целом рентабельность по скорректированному показателю EBITDA сохранится на уровне прошлого года, а общий скорректированный показатель EBITDA будет выше показателя 2017 г.
ТМК считает, что в 2018 г. потребление бесшовных труб OCTG в России останется на высоком уровне, а спрос на ТБД снизится в связи с завершением или изменением сроков реализации ряда проектов по строительству крупных трубопроводов.
В США, согласно отчету Spears and Associates по бурению и добыче углеводородов за июнь 2018 г., число буровых установок выросло с 929 штук по состоянию на 29 декабря 2017 г. до 1047 штук на 29 июня 2018 г., что привело к росту спроса на трубы OCTG. Сильные фундаментальные показатели рынка — рост цен на нефть марки WTI выше 64 долларов США за баррель и количество буровых установок, превышающее 1000 штук, — способствовали повышению спроса на трубы OCTG в Северной Америке на протяжении всего 2017 г. и в первом полугодии 2018 г. В 1-м квартале 2018 г. на рынке наблюдалось некоторое ослабление спроса, что было обусловлено снижением темпов осуществления капитальных затрат в разведку и добычу в 4-м квартале 2017 г. Во 2-м квартале 2018 г. рынок укрепился.
В Европейском дивизионе в 2018 г. ожидается значительное повышение финансовых результатов по сравнению с 2017 г. благодаря устойчивому спросу на трубную продукцию и улучшению структуры продаж преимущественно за счет ввода в эксплуатацию комплекса термообработки труб на заводе TMK-ARTROM.
Результаты деятельности дивизионов за 2-й квартал и первое полугодие 2018 г.
Результаты за 2-й квартал 2018 г. по сравнению с 1-м кварталом 2018 г.
— Выручка Российского дивизиона выросла по сравнению с предыдущим кварталом за счет увеличения объемов реализации труб OCTG, труб промышленного назначения и ТБД, а также роста цен реализации. Однако данный рост во многом был нивелирован негативным эффектом от пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности.
— Скорректированный показатель EBITDA увеличился по сравнению с 1-м кварталом 2018 г. в результате более высоких цен реализации и снижения коммерческих, общехозяйственных и административных и иных операционных расходов. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA почти не изменилась.
Результаты за первое полугодие 2018 г. по сравнению с первым полугодием 2017 г.
— Росту выручки Российского дивизиона способствовали увеличение объемов реализации, повышение цен на трубную продукцию и улучшение структуры продаж.
— Рост скорректированного показателя EBITDA был частично нивелирован негативным эффектом от пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности. В первом полугодии 2018 г. рентабельность по скорректированному показателю EBITDA снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в результате роста цен на сырье.
Результаты за 2-й квартал 2018 г. по сравнению с 1-м кварталом 2018 г.
— Высокие результаты Американского дивизиона были достигнуты за счёт увеличения объемов реализации труб OCTG и роста цен как на бесшовные, так и на сварные трубы.
— Скорректированный показатель EBITDA и рентабельность по скорректированному показателю EBITDA выросли за счет улучшения структуры продуктового портфеля в результате роста доли бесшовных труб в продажах.
Результаты за первое полугодие 2018 г. по сравнению с первым полугодием 2017 г.
— Дальнейшее улучшение конъюнктуры нефтегазового рынка США, где наблюдался рост объемов буровых работ и увеличение затрат на разведку и добычу, привело к значительному увеличению объемов реализации труб OCTG в Американском дивизионе по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Благодаря улучшению ценовой конъюнктуры и преобладанию на рынке мнения, что вступление в силу положений статьи 232 приведет к сокращению предложения на трубном рынке, в первом полугодии 2018 г. дивизион смог показать улучшение показателей рентабельности.
Результаты за 2-й квартал 2018 г. по сравнению с 1-м кварталом 2018 г.
— Улучшение финансовых результатов Европейского дивизиона было обусловлено главным образом увеличением объемов реализации бесшовных труб, повышением цен реализации и значительным смещением структуры продаж в сторону более высокодоходной трубной продукции в связи с запуском нового комплекса термообработки труб в январе 2018 г.
Результаты за первое полугодие 2018 г. по сравнению с первым полугодием 2017 г.
— Существенный рост показателей Европейского дивизиона по сравнению с предыдущим годом в первую очередь стал результатом значительного улучшения структуры продаж и повышения цен на продукцию.